新华财经上海12月31日电 2025年，在全球能源转型加速与国内“双碳”战略深化的双重驱动下，电力设备与新能源行业迎来结构优化与全球拓展的关键一年。行业不仅实现从周期底部向景气上行的拐点突破，更在海外市场完成了从“产品出口”到“产业出海”的进阶。
新华财经数据显示，截至2025年12月31日收盘，新华出海电新指数全年收涨97.97%，在资本市场整体上行行情中表现尤为亮眼。同期，沪深300指数涨幅为17.66%。
回顾2025年，电新行业以“基本面修复”与“全球化提速”为核心主线，各细分领域呈现多点开花的格局。
国家能源局最新数据显示，截至11月底，全国累计发电装机容量达37.9亿千瓦，同比增长17.1%，其中新能源发电成为增长主力——太阳能发电装机11.6亿千瓦，同比激增41.9%；风电装机6.0亿千瓦，同比增长22.4%。这一增长态势背后，是行业供需结构的持续优化，尤其是经历两年多调整的锂电板块，在2025年迎来明确的上行拐点。中金公司研报认为，伴随产业链价格企稳与供需关系改善，锂电行业底部反转趋势逐步显现。据行业机构近期统计数据，头部厂商产能利用率已经普遍提升至70%-80%以上。
海外市场的突破式增长，则成为2025年电新行业的一大亮点，也印证了中国电新产业在全球产业链中的核心地位。从电力设备出口来看，全球电网投资的高景气为国内企业带来黄金窗口期。国际能源署（IEA）预测，2025年全球电网投资将突破4000亿美元里程碑，到2035年有望增至6500亿美元。在此背景下，中国电力设备出口延续高增态势，2025年1-11月电力变压器出口金额达440亿元，同比增速超45%，其中对沙特出口金额超50亿元，同比增幅翻倍，沙特已取代美国成为中国电力变压器最大出口国。中信建投证券电力设备新能源行业首席分析师朱玥在研报中明确提出，美欧市场需求虹吸全球产能，而中东市场的快速放量为中国企业提供了新的增长空间，出口型头部企业的基本面将持续兑现。
资本市场对于电新行业的认可，从板块表现中得到了充分体现。截至2025年12月31日收盘，卧龙电驱、阳光电源、金风科技等指数成份股年内股价涨幅分别高达244%、137%、100%，全年保持强势表现。
展望2026年，多家券商机构认为，电新行业将在“新成长”与“高质量发展”双主线驱动下，延续景气上行态势。与此同时，作为我国出海代表，电新行业的相关头部企业仍需将实现高水平对外开放作为必答题。
“新成长与高质量发展在‘双碳’战略持续推进和数字经济快速发展的背景下，我们认为当前电力设备与新能源行业的叙事，是基于‘新型电力系统建设+数字基础设施建设’的双重叙事而展开的。”国联民生证券电新行业首席分析师邓永康认为，人工智能数据中心（AIDC）、固态电池、人形机器人等代表的新成长主线，以及储能、锂电、风电、光伏等代表的高质量发展主线，是值得投资者在2026年重点关注的领域。
关于电新行业企业出海，中国银河证券电力设备及新能源行业首席分析师曾韬表示， “新三样”代表了中国制造高端化、智能化、绿色化的成功升级趋势，电新头部企业从产品出口到产能、品牌出海，全产业积极探索，是实现全面高水平对外开放重要抓手之一，宜跟踪政策、成长性、盈利能力等边际变化多维掘金出海赛道。
综合各方观点，电新行业已完成从调整期到上行期的关键跨越，全球化布局与技术创新成为最鲜明的发展标签。2026年行业将以“筑基待势，万象启新”的姿态，在高质量发展与全球化拓展的道路上持续迈进，为全球能源革命与中国产业升级贡献核心力量。
除了新华出海电新指数年度涨幅可观，新华出海制造指数、TMT指数同样在年内收获超80%的涨幅，指数上行的核心动力源于通信设备、工程机械、军工电子、半导体、元件等多个行业的集体发力，折射出全球产业链重构、基础设施建设周期以及科技自主可控等多重趋势的深度交织。三大指数齐头并进，共同反映了中国优势产业在全球市场竞争力的提升。
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